加密貨幣

Hashkey交易所好唔好？了解集團背景、牌照、LIHKG討論區等網上評價

Philip

20 Dec 2025 — 27 min read

在香港虛擬資產市場迅速發展的今天,HashKey Exchange 作為香港首批獲得證監會持牌認可的虛擬資產交易平台,已成為本地投資者接觸加密貨幣的重要選擇之一。對於想安心在合規環境下交易比特幣、以太坊等主流數字資產,同時享受本地銀行出入金便利的投資者而言,了解 HashKey 的集團背景、監管地位、真實用戶評價與市場定位至關重要。本文將從集團實力、證監會規管情況,以至 Google、LIHKG 連登及其他討論區的實際評論,全方位拆解 HashKey 的優勢與不足,並與香港其他持牌交易所進行深度比較。

HashKey 交易所的集團背景

HashKey Exchange 並非孤立運作的平台,而是背靠實力雄厚的 HashKey Group(HashKey 集團)生態系統,該集團成立於 2018 年,是亞洲領先的綜合性數字資產金融服務集團。

從公開資料可見,HashKey 集團具備以下幾個關鍵背景特點:

萬向集團與「紅籌」資本支持
HashKey 最大股東並非對外宣傳的董事長肖風,而是中國浙商代表性企業萬向集團掌門人魯偉鼎,其通過直接及間接方式控制 HashKey Holdings 超過 43% 股權。萬向集團從汽車零部件起家,是中國改革開放時期的代表性民營企業,創辦人魯冠球曾多次隨中國領導人訪美,具備深厚的政商背景。這種「根正苗紅」的資本結構,為 HashKey 在中港兩地開展合規業務提供了特殊優勢。

博時基金創辦人領軍與金融精英團隊
HashKey 董事長兼 CEO 肖風博士,是中國最早、最大的基金管理公司博時基金創辦人之一,在傳統金融界聲譽卓著。其妻子黃蓉萍更是支付寶母公司螞蟻集團第四大股東置付上海投資中心的第一位自然人有限合夥人,展現出與中國頂尖金融科技企業的深層連結。

全球多牌照佈局與合規基因
HashKey Group 是全球首個同時持有香港證監會、日本金融廳(FSA)牌照,以及新加坡金管局豁免的數字資產集團。2024 年起更進軍百慕達、歐盟(愛爾蘭 VASP)、杜拜(VARA)等市場,展現全球化擴張野心。

港股上市與資本市場認可
2025 年 12 月 17 日,HashKey Holdings Limited(股票代碼:3887.HK)正式在香港聯交所主板掛牌,成為亞洲首家純正 Web3 概念上市公司。招股文件顯示,IPO 募資約 16 億港元(2.06 億美元),基石投資者包括瑞銀資產管理(UBS Asset Management)、富達國際(Fidelity)、鼎暉投資(CDH Investments)等國際頂級機構。上市後財務透明度大增,但也曝光其連年虧損的經營現實。

完整數字資產生態佈局
除了面向散戶與機構的 HashKey Exchange,集團業務還涵蓋:全球化交易所 HashKey Global、區塊鏈投資基金 HashKey Capital、OTC 場外交易服務、Web3 基建 HashKey Cloud、代幣化服務 HashKey Tokenisation,以及自建以太坊 L2 區塊鏈 HashKey Chain 與平台幣 HSK。

機構級客戶與市場份額
截至 2025 年 9 月,HashKey 註冊用戶達 144.69 萬,有資產客戶 13.85 萬,月活約 1.5 萬。質押資產管理規模達 290 億港元,現實資產代幣化(RWA)價值 17 億港元,是亞洲最大的鏈上服務提供商之一。與 OSL 並列香港兩大合規虛擬資產現貨交易平台,共同占據香港合規市場近 99% 份額。

綜合來看,HashKey 的集團背景屬於**「中資巨頭+金融精英+全球合規牌照+港股上市」**組合,定位為機構級數字資產金融服務商,而非單純的散戶交易 App。

HashKey 交易所是否受證監會規管?

在監管層面,HashKey Exchange 絕對是香港虛擬資產監管框架下的**「頭部樣板平台」**。

證監會第 1 類及第 7 類持牌平台
早在 2022 年 11 月 9 日,Hash Blockchain Limited(即 HashKey Exchange 營運公司)已獲香港證監會發出第 1 類(證券交易)及第 7 類(自動化交易服務)牌照,中央編號 BPL992,成為繼 OSL 後第二家獲牌的虛擬資產交易平台。

香港首家向散戶開放的持牌交易所
2023 年 8 月,HashKey Exchange 正式宣布牌照升級,成為香港首家獲准向零售投資者(散戶)提供虛擬資產交易服務的持牌平台。此前 HashKey 僅能服務專業投資者(PI,即資產組合達 800 萬港元以上者),牌照升級後大幅降低參與門檻,普通散戶只需完成 KYC 及入金 1 萬港元即可開戶交易。

列於證監會官方「虛擬資產交易平台名單」
在證監會官方網站的「虛擬資產交易平台名單」中,HashKey Exchange 清楚列為已獲牌的持牌平台之一,與 OSL 並列第一梯隊。這是辨別「真持牌」與「自稱申請中」的最直接證據。

嚴格合規要求與投資者保護
作為持牌平台,HashKey 必須遵守證監會一系列嚴格規定,包括:

冷熱錢包分離:至少 98% 客戶資產存放於冷錢包(離線)
資產隔離:客戶資金與平台營運資金完全分開存放
保險覆蓋:為冷熱錢包資產購買足額保險,熱錢包 100%、冷錢包至少 50%
代幣篩選:僅上架符合證監會指引的主流幣種
ISO 認證:通過 ISO 27001(信息安全)及 ISO 27701(數據隱私)認證
定期審計:接受第三方獨立審計,確保財務與內控合規

反洗錢牌照與銀行合作
HashKey 同時持有香港反洗錢條例(AMLO)牌照及信託或公司服務提供者(TCSP)牌照(證書號 TC006486),並與渣打銀行、滙豐、中銀香港等 12 家本地銀行建立直連清算系統,實現港幣存款 30 秒到帳的業界最高標準。

對香港投資者而言,使用 HashKey 的最大保障在於可在香港本地法規及證監會監督下交易加密資產,而非將資金轉至監管灰色地帶的離岸平台。

HashKey 交易所的 Google Review 評論

相較於國際大型交易所,HashKey 在 Google Play、Trustpilot 等海外評論平台上的評價數量較少,但已累積的用戶反饋呈現明顯兩極化特徵。

Trustpilot 評分:3.3-3.5/5(中等偏下)
在 Trustpilot 平台上,HashKey Exchange 獲得約 3.3 至 3.5 分(滿分 5 分),基於約 20 條評論。50% 的評論給予 5 星好評,其餘則集中在 1-2 星負評。整體評價屬於「中等」水平,顯示用戶體驗存在明顯分歧。

Google Play 及 App Store:3-3.5 分
HashKey App 在 Google Play 的評分約 3.5 分,App Store 約 3 分,均低於主流國際交易所(通常 4 分以上)。這反映出前端 App 在穩定性、介面設計及功能完整性方面仍有改進空間。

主要負面反饋
從現有評論中可歸納出幾類常見抱怨:

介面及用戶體驗不佳:「作為香港頂尖金融中心,為何交易所網站如此緩慢、UI/UX 如此差勁?」
高手續費與強制最低收費:2025 年 7 月起 HashKey 引入「每筆訂單最低收費 1.99 美元」政策,小額交易者成本大增
法幣提款收費:出金港幣需付 5 港元/筆、美元 10 美元/筆,被認為不夠友善
頻繁強制重新登入:「即使使用同一設備與網絡,仍需不斷重新登入」
不適合日內交易:因手續費及系統速度問題,被評為「不適合當沖交易者」

主要正面反饋
支持者則強調:

監管合規與安全性高:持牌交易所提供的法律保障與資金隔離
本地銀行出入金便捷:FPS 轉數快入金、3 分鐘出金到本地銀行
訂單執行迅速:無明顯滑點
HSK 代幣獎勵:註冊、交易、推薦均可獲 HSK 代幣,用於折扣手續費

平台回應速度慢
值得注意的是,HashKey 對負評的平均回覆時間超過 1 個月,顯示客服支援效率有待提升。

整體而言,Google Review 及國際評測平台對 HashKey 的評價屬於**「合規安全有保障,但前端體驗與成本競爭力不足」**,尤其與幣安、Bybit 等功能豐富、費率極低的海外平台相比,差距明顯。

HashKey 交易所在 LIHKG 討論區的評價

香港本地投資者常用的 LIHKG(連登)論壇,是了解 HashKey 真實用戶體驗的重要渠道。整體而言,連登對 HashKey 的討論呈現**「合規優勢明確,但前端體驗與出金成本受批評」**的輪廓。

開戶與 KYC 審批速度較快
與 OSL 被投訴「開戶進度零、等 3 星期」形成對比,HashKey 的 KYC 審核普遍在 1-3 個工作日內完成,實測甚至 1-2 小時即完成。這點獲得不少連登網民肯定。

入金體驗極度順暢
多位連登用戶及實測文章一致讚賞 HashKey 的入金體驗:透過 FPS 轉數快或本地銀行轉帳,30 秒內即時到帳、零手續費。有網民形容「是我用過最暢順的入金體驗」。

出金速度快但需付費
出金方面,HashKey 可在數秒至 3 分鐘內將港幣或美元匯入本地銀行帳戶,速度極快。但每筆港幣出金收費 5 港元、美元 10 美元,相比 OSL 零出金費,被部分網民視為「小氣」。

手續費政策引發爭議
連登及其他討論區有不少用戶反映:

普通用戶 0.29% 的基礎手續費高於 OSL(0.05%)及幣安等海外平台
2025 年 7 月起實施「最低收費 1.99 美元/筆」,小額交易者成本大增
雖可用 HSK 代幣享 9.5 折,但整體費率仍不算「平」

功能限制被吐槽
有連登帖文標題直指「證監發左牌嗰間 HashKey 連 stop loss 都冇得 set?」,反映平台在高級交易功能(如止損單、限價單類型多樣化、槓桿合約等)方面遠不及國際主流交易所。

監管與安全性普遍獲肯定
儘管前端體驗受批評,連登網民在比較香港持牌平台時,仍普遍認同 HashKey 在合規性、資金安全、冷熱錢包分離、保險覆蓋等方面的優勢,視其為「想安心長線持有主流幣,可考慮的選擇」。

存款保障疑慮
有 Baby Kingdom(親子王國)討論區帖文提出:「政府成日話要去有牌交易所,其實有咩實質保障?我揾來揾去都揾唔到有無存款保障,如果唔好彩執左係咪都係無保障?」。這反映出即使持牌,投資者仍擔憂平台倒閉時能否全數取回資產——持牌交易所雖有資產隔離及保險,但並非如銀行存款般有政府擔保。

綜合來看,連登對 HashKey 的聲量中等、評價務實但挑剔:入金體驗一流、監管可靠,但手續費偏貴、功能簡陋、出金要收費,整體適合「求穩不求花巧」的保守型投資者。

HashKey 交易所在其他討論區的評價

除了 LIHKG,香港及華語地區其他討論平台(如 Discuss.com.hk、Baby Kingdom、台灣 PTT/Dcard 等)對 HashKey 的討論同樣值得參考。

Discuss.com.hk 香港討論區
有網民在 Discuss 發帖詢問「有冇人用 Hashkey?」,表示想從 IBKR(盈透證券)轉倉到 HashKey,因為 IBKR 存 BTC/ETH 的年費高達 0.96%。回覆中有人分享正面體驗,也有人提醒「始終係新平台,要小心」。另一帖文討論 HashKey 成為香港首家散戶虛幣交易平台,提到其與渣打銀行合作提供法幣存提款,整體評價偏中性至正面。

Baby Kingdom 親子王國
如前述,有家長在 BK 討論區質疑持牌交易所的實質保障,擔心「如果唔好彩執左係咪都係無保障」。這類討論反映出普通投資者對加密資產平台的信心仍需時間建立,即使有政府發牌,仍無法完全消除「平台倒閉風險」的疑慮。

台灣 PTT/Dcard 社群
HashKey 在台灣主要以 HashKey Global(國際版)形式推廣,面向無法使用香港版的海外用戶。台灣網民討論集中在「HashKey 是否合法」、「安全性如何」、「台灣能否使用」等基本問題,評價整體較少且以介紹性質為主。有 Dcard 用戶提到 HashKey 的「質押年化收益率 120-180%」,但需注意這可能涉及高風險 DeFi 產品或特定時期推廣活動,並非常態。

國際評測網站與社群
在 TradingFinder、Traders Union、ChillReptile 等國際加密貨幣評測網站上,HashKey 獲得的評分偏中等:

Trust Score:2.8/5(Traders Union),被評為「slightly below average」(略低於平均)
CoinGecko 專家評分:9/10,但 Trustpilot 用戶評分僅 3.3/5
監管與安全:6.75/10,屬中等水平
交易工具與 App:5.25/10,功能有限
支援幣種與市場:3/10,選擇較少
手續費競爭力:2.95/10,高於市場平均

這些評測網站普遍指出 HashKey 的優勢在於政府監管與合規,但劣勢在於產品線窄、手續費貴、缺乏槓桿與衍生品、不適合專業交易者。

香港本地理財媒體正面報導
MoneyHero、MoneySmart、Gofire、Planto、Evision News 等香港理財比較網站,大多給予 HashKey 正面評價,強調其持牌合規、本地銀行出入金、零入金費、冷熱錢包保險、福布斯 2025 全球最值得信賴交易所第 14 名等賣點。這些內容通常伴隨開戶推薦連結,屬於「推廣性質」報導,需客觀看待。

整體而言,其他討論區對 HashKey 的評價大致延續兩大主軸:合規與安全獲肯定;產品線、手續費及用戶體驗競爭力不足。

HashKey 交易所在其他網上平台的評價

除了討論區,香港本地理財比較平台、加密貨幣專業評測網站及新聞媒體,均有大量關於 HashKey 的報導與評價。

本地理財平台一致推薦「合規優先」
MoneyHero、MoneySmart、Gofire、TalkMoney、Planto 等平台在介紹 HashKey 時,均強調以下賣點:

香港證監會持牌,第 1 類及第 7 類牌照
零入金費、快速到帳(30 秒)
冷熱錢包分離、保險覆蓋
與 12 家本地銀行直連
福布斯 2025 全球最值得信賴交易所第 14 名
上市公司(2025 年 12 月 IPO)

這些平台通常會同時列出開戶優惠,例如經指定連結註冊可獲 60-420 HSK 代幣、200-1,800 港元現金券等,屬於「推廣導流」性質內容。

手續費結構詳解與爭議
多個平台詳細列出 HashKey 的費率結構:

交易手續費:普通用戶 0.29%(Maker/Taker),以 HSK 支付可享 9.5 折至 0.275%
VIP 階梯費率:VIP1(0.25%)、VIP3(0.15%)、VIP7(Maker 0%/Taker 0.05%)
入金費:港幣、美元、加密貨幣入金全免
出金費:港幣 5 港元/筆、美元 10 美元/筆
加密貨幣提幣費:BTC 0.0002、ETH 0.0009、USDT 3-19.8(視網絡而定)
託管費:50 萬美元以下資產免收

部分平台指出,HashKey 於 2025 年 7 月實施**「最低交易手續費 1.99 美元/筆」**新政策,令小額交易者成本大增,引發爭議。

出入金實測一致好評
幾乎所有實測文章都對 HashKey 的入金體驗給予極高評價:「30 秒到帳」、「零手續費」、「最暢順的入金過程」。出金方面,速度同樣極快(數秒至 3 分鐘),但需付港幣 5 元或美元 10 元手續費。

安全性與合規獲專業認可
多個專業評測網站強調 HashKey 的安全措施:

ISO 27001/27701 認證
98% 資產冷錢包存放
熱錢包 100%、冷錢包 50% 保險覆蓋
客戶資產與平台營運資金完全隔離
銀行級安全標準、多重簽名技術、強制 2FA

IPO 後財務透明度提升但曝光虧損
2025 年 12 月 HashKey 上市後,招股文件揭露其**連年虧損、零售客戶交易額半年暴跌 86%**等財務數據,引發市場質疑其商業模式可持續性。Bloomberg 分析師指出「HashKey 需證明可持續增長,以避『幣圈泡沫』標籤」。

平台幣 HSK 表現疲弱
有報導批評 HSK 為「最坑爹的平台幣」,從高點暴跌 60-90%,韓國社群更指 HashKey「割韭菜」。這反映出 HashKey 在代幣經濟及社群運營方面仍需改進。

綜合來看,其他網上平台對 HashKey 的評價呈現**「合規安全一流、出入金便捷,但手續費貴、產品線窄、財務虧損、平台幣表現差」**的多面性特徵。

HashKey 與其他香港交易所比較

作為香港兩大持牌虛擬資產交易平台之一,HashKey 最常被拿來與 OSL Exchange 進行比較。以下從多個維度進行深度對比:

基本資料比較

項目	HashKey Exchange	OSL Exchange
營運公司	Hash Blockchain Limited	OSL Digital Securities Limited
牌照時間	2022 年 11 月	2020 年 12 月(更早)
牌照編號	BPL992	BPJ213
母公司	HashKey Group(2025 年 12 月上市,3887.HK)	OSL 集團(上市公司,863.HK)
創立時間	2018 年	2018 年
創始人	肖風博士(萬向集團支持)	高振順及團隊

兩者均為 2018 年成立、港股上市公司旗下、持證監會第 1 及 7 類牌照的合規平台,但 OSL 獲牌更早、上市更早。

交易資料與費用比較

項目	HashKey	OSL
開戶資金	1 萬港元或等值美元	1 萬港元或等值美元
入金手續費	0	0
出金手續費	港幣 5 元/筆,美元 10 元/筆	0(免費)
交易手續費(普通用戶)	快捷交易 0.29%,進階交易 0.29%	快捷交易 0%,進階交易 0.05%
支援幣種數量	約 30+ 交易對	較少(主流幣為主)
支援法幣	港幣、美元	港幣、美元
銀行合作	渣打、滙豐、中銀等 12 家	香港本地及海外銀行

手續費方面,OSL 明顯更具競爭力:快捷交易零手續費、進階交易僅 0.05%,且出金免費。HashKey 則在幣種多樣性上稍勝一籌。

安全性與合規比較

項目	HashKey	OSL
冷錢包比率	98%	98%
保險覆蓋	熱錢包 100%、冷錢包 50%	高達 10 億美元保險上限
ISO 認證	ISO 27001/27701	同樣具備
上市透明度	2025 年 12 月上市(較新)	早已上市(財務透明度更高)

兩者在安全性與合規方面勢均力敵,但 OSL 的 10 億美元保險上限更具吸引力,HashKey 的保險覆蓋細節較少公開。

適合用戶類型

選擇 HashKey 的理由:

希望交易更多元的主流與新興幣種(如 TON、LINK、UNI、SOL、DOGE 等)
看重平台幣 HSK 的折扣與生態(儘管表現疲弱)
偏好較新上市、財務數據更即時的平台(2025 年 12 月 IPO)
重視本地銀行出入金的極速體驗(30 秒入金)

選擇 OSL 的理由:

追求最低交易成本(0% 快捷交易、0.05% 進階交易)
重視零出金費
更信任較早獲牌、上市較久的平台財務透明度
主要交易 BTC、ETH 等主流幣,不需太多「花款」

兩者共同優勢:

香港證監會持牌,合規性與資金安全有保障
支援本地銀行直接出入金,方便快捷
冷熱錢包分離、保險覆蓋、資產隔離等安全措施完善
適合風險厭惡型、追求長線持有主流幣的保守投資者

兩者共同劣勢(相對海外平台):

幣種選擇遠少於幣安、Bybit 等國際交易所
缺乏槓桿合約、期貨、DeFi 產品等高風險高回報工具
前端 App 功能較簡陋,不適合專業交易者或當沖客
受香港監管限制,無法上架許多「長尾 altcoin」

綜合來看,HashKey 與 OSL 各有優勢,選擇取決於個人偏好:若追求最低成本,選 OSL;若想要更多幣種及新功能,選 HashKey。但兩者均定位為「合規優先、穩健保守」的本地平台,並非追求極致交易體驗或高風險投機的最佳選擇。

總結:HashKey 適合哪類投資者?

綜合集團背景、監管情況及各渠道真實評價,可得出以下關鍵結論:

優勢集中於「合規+本地化+資本實力」
萬向集團與博時基金精英支持、港股上市、證監會持牌、與 12 家本地銀行直連、30 秒極速入金、冷熱錢包分離與保險覆蓋,這些元素令 HashKey 在安全性、合規性與本地化服務方面具備明顯優勢。

前端體驗與成本競爭力不足
Google Review、Trustpilot、LIHKG 等渠道的用戶反映,HashKey 在 App 穩定性、介面設計、手續費競爭力、高級交易功能等方面明顯落後於國際主流交易所,甚至不及本地競爭對手 OSL。

財務虧損與平台幣疲弱引發質疑
2025 年 12 月 IPO 後曝光的連年虧損、零售交易額暴跌、HSK 代幣表現疲弱等數據,令市場質疑其商業模式可持續性。

口碑偏向「求穩不求花巧」
在 LIHKG、Discuss、本地理財平台等渠道,HashKey 普遍被定位為「想在香港監管環境下安心持有主流幣,可考慮的穩健選擇」,而非追求極致交易體驗或高風險投機的平台。

適合以下類型投資者:

重視「香港本地監管」、「銀行級出入金」、「冷熱錢包保險」的保守型投資者
主要持有 BTC、ETH、USDT 等主流幣,偶爾交易 SOL、DOGE 等新興幣的長線投資者
已使用傳統券商但希望增加加密資產配置,並追求合規渠道的專業投資者
信任「萬向集團+博時基金+港股上市」背景的中資概念支持者

不適合以下需求:

追求大量 altcoin、槓桿合約、DeFi 借貸、Launchpad 等高風險功能
頻繁日內交易、對手續費極度敏感的專業交易者
希望享受「零手續費推廣」、「極低費率」的用戶(建議選 OSL 或海外平台)
對平台財務盈利能力有高要求的投資者

資料來源：

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