儲蓄保險回報計算表：Excel DIY＋現成懶人IRR工具詳盡教學
好多人睇儲蓄保險 illustration，只會留意「第 20 年可以拎幾多錢」、「65 歲有幾多現金價值」，但真正影響決定值唔值得買的，其實係「實際年化回報率」——即我今日每年供幾多、供幾耐，之後分階段拎返啲錢出嚟，到底係相等於每年幾多厘？ 因為儲蓄保險嘅現金流通常唔係「今日一次過入、若干年一次過出」，而係可能中途有派紅利、派現金回贈、甚至有加保／減保動作，如果只用「總供款 vs 最尾總拎回金額」去除番年數，個表面利率往往會高估咗實際回報。
近年唔少平台同保險公司（如 Bowtie、Triple-I、MY83、FWD、AXA 等）都出咗「儲蓄保險回報計算表」或 IRR 計算機，只要輸入每年現金流，就可以自動計出保證、非保證及綜合回報率，甚至可以同其他投資工具比較。 以下會用 step-by-step 方式幫你拆解：點樣用「現金流表＋Excel／Google Sheet IRR 函數」計年化回報、點樣運用網上回報計算表、以及解析保險公司公開的「總現金價值比率」資料，最後再教你用幾個實用心法判斷一份儲蓄保單嘅 IRR 算唔算合理。
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點解計儲蓄保險回報要用 IRR？唔可以淨係睇「總收－總供」？
Bowtie、10Life、FWD 等文章都強調，評估儲蓄保險回報比銀行定存複雜得多，關鍵係：現金流時間點唔一樣。
- 簡單 ROI（投資回報率）只係用「總回報 ÷ 總投入」去計，冇考慮每筆現金留喺帳上幾耐。
- 內部回報率 IRR（Internal Rate of Return）會同時考慮：
- 每一筆保費喺第幾年付出；
- 每一筆紅利、現金回贈、期滿金喺第幾年收返；
- 用一個「年化利率」令所有現金流折現後，淨現值 NPV＝0。
Triple‑I 用例子說明：同樣總投入 30 萬、總領回 32 萬，一個係躉繳放足 6 年，另一個係每年 5 萬分期供 6 年，實際 IRR 會唔同，因為後者每筆錢停留時間較短，所以年化回報率其實較高。 呢個就係點解要用 IRR 而唔只睇「總收減總供」嘅原因。
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用 Excel／Google Sheet 做「儲蓄保險回報計算表」：現金流表＋IRR 函數
多個教學（Business Weekly Smart、FWD、AXA、10Life、Bowtie）都示範咗一個大同小異嘅做法：
1. Step 1：建立現金流表（Cash Flow Table）
基本做法：一列係「年份」，一列係「現金流金額」。
- 年 0（投保時）：輸入當年總供款，用負數表示（例如 -100,000）。
- 之後每年：
- 有供款就用負數（金錢流出）；
- 有派紅利／派現金／退保／期滿金就用正數（金錢流入）。
Business Weekly 示範：如某份保單連續 6 年每年付保費，之後第 6 年末一次過領回一大筆期滿金，就會喺 Excel 將每期供款同領回金額整合成「每年一個淨現金流數字」，方便 IRR 計算。
FWD 範例亦係：先列出每年保費（負數）和每年可收金額／期滿金（正數），排成由第 0 年到期滿嘅一條現金流序列。
2. Step 2：用 IRR 函數一鍵計年化回報率
當現金流表整好之後，在 Excel／Google Sheet 用：
- Excel：
=IRR(範圍) - Google Sheet：同樣
=IRR(範圍)
例如：
- 現金流寫喺 D3:D9，就輸入
=IRR(D3:D9)，就會自動計出 IRR。
FWD 示範，用同一份保費、唔同派發方式嘅壽險產品比較 IRR，就可以清楚見到「一樣總收返 80,000，但分期派 vs 一次過派」年化回報率可以差成幾個百分點。 AXA、10Life 亦係用一樣概念教讀者用 Excel IRR 函數判斷儲蓄保險實際回報。
3. Step 3：分開計「保證」同「保證＋非保證」兩個情境
Bowtie 喺「儲蓄保險回報計算表」專文入面，專登做咗兩套現金流：
- 一套只放「保證現金價值／保證利益」；
- 一套放「保證＋非保證（假設紅利）」金額。
然後分別計出一組「保證 IRR」同「假設總 IRR」，方便用家了解：
- 即使紅利派少咗，只睇保證部分嘅最壞情況，大約係幾多厘；
- 如果保險公司按銷售插圖假設利率派紅利，理論總 IRR 又大概幾多。
Bowtie 示範數字中，某儲蓄壽險喺第 10 年嘅「保證年化回報率」係 -11.04%，連非保證都只係 -8.64%，要拉長到 20–30 年先有機會變正數，反映早期退保會好傷本。
善用網上「儲蓄保險回報計算機」：懶人版 IRR 工具
如果唔熟 Excel，亦可以直接用幾個台灣／香港網站提供嘅免費工具，原理一樣，只係介面友善啲。
1. Triple‑I IRR 計算機
Triple‑I 提供嘅 IRR 計算機，可以手動輸入「年繳保費」、「每年／期末領回金額」等數據，系統會自動幫你算出 IRR（內部回報率）、總繳金額及淨報酬。
- 適合快速比較兩份儲蓄險：例如同樣年期、不同繳費方式（躉繳 vs 年繳）、不同派發節奏。
- 介面同樣係基於現金流概念，只係把建立現金流表＋輸入 IRR 函數這一步，封裝成一個「輸入數字 → 即時出結果」嘅工具。
2. MY83 儲蓄險 IRR 計算機
MY83 除了 IRR 計算機，亦教你點由年繳保費換算成季繳／月繳，並指出分期繳保費實際成本較高：
- 半年繳保費 ≈ 年繳 × 0.520
- 季繳保費 ≈ 年繳 × 0.262
- 月繳保費 ≈ 年繳 × 0.088
根據佢地嘅計算：
- 半年繳比年繳多付約 4%；
- 季繳多約 4.8%；
- 月繳多約 5.6%。
即係話，同一份儲蓄保，如果可以一次過年繳，IRR 會略高過月繳；用 IRR 計算機比較時，要留意唔同繳費方式嘅實際成本差距。
3. 保險公司自家「儲蓄／目標計算機」
部份保險公司亦提供一般儲蓄／目標金額計算機，例如：
- 宏利「儲蓄目標計算機」可以輸入目標金額、年期、預期回報，估算所需供款；
- Sun Life「儲蓄規劃計算機」會展示不同儲蓄方案下的複利效果；
- AXA 提供針對旗下儲蓄保險產品的專用計算機（例如「與盛利同行計算機」），讓用戶估算供款及累積金額，但通常不直接展示 IRR，需要自己再用數據計算。
這類工具適合初步估算「我要達到某個目標需供幾多」，但如要仔細比較不同產品，仍然建議拉出現金流，用 IRR 自己計一次。
如何解讀保險公司公佈的「總現金價值比率」？
以保誠為例，官網會公佈各個分紅儲蓄計劃的「總現金價值比率」及「每月入息／年金總額比率」過往表現，方便客戶對照銷售插圖與實際派發差異。
- 總現金價值比率的意思：
- 實際總現金價值 ÷ 銷售時的參考數字 × 100%。
- 如果比率＝120%，即實際總現金價值高於原先預期 20%；
- 若比率＝80%，即實際派發比原本 illustration 低 20%。
呢啲數據可以點用？
- 當你有一張儲蓄保險 illustration，入面假設紅利按某個假設回報率派發，你可以對照同一產品在過去幾年的「總現金價值比率」，粗略理解保險公司實際派息行為偏向保守定進取。
- 不過，要留意過往表現不代表未來回報，只能作參考，而唔可以直接當成「保證」。
實際操作示例：一張簡化儲蓄保單點樣計 IRR？
綜合 Bowtie、FWD、10Life、商業周刊的做法，可以用一個簡化例子示範：假設你有一份 10 年期儲蓄壽險：
- 年 0–9：每年年尾供款 10,000 港元（連續 10 年）；
- 第 10 年期滿：領回 140,000 港元。
你可在 Excel 建一個現金流欄（假設係 B2–B12）：
- B2（第 0 年）：-10,000
- B3–B11（第 1–9 年）：每格都係 -10,000
- B12（第 10 年）：+140,000
然後：
- 在另一格輸入
=IRR(B2:B12)，系統就會算出年化回報率。
如果你再建立第二欄，只加入「保證金額」版本（例如期滿只保證 120,000），就可以得到一個較保守嘅「保證 IRR」；再建立第三欄加入「保證＋非保證假設值」（例如 140,000），就會得到「預期 IRR」。這正是 Bowtie「儲蓄保險回報計算表」背後的邏輯。
用 IRR 評估儲蓄保單時的 4 個實用心法
綜合 Bowtie、AXA、10Life 等的建議，可以總結幾個用 IRR 比較儲蓄保單的技巧：
- 一定要分開睇「保證 IRR」同「預期 IRR」
- 保證 IRR 幾乎一定偏低甚至負數，但幫你知道「最差情況」大約係點；
- 預期 IRR 則提供一個「合理區間中值」，可作為跟其他長線工具（如債券基金、定存）的比較基準。
- 唔好被「總回報率」迷惑，要聚焦「年化 IRR」
- 有些宣傳會話「30 年總回報高達 200%」，聽落好誇張，但折算成年化 IRR 可能只係 3–4%；
- 用 IRR 才能公平比較唔同年期產品。
- 留意繳費方式同現金流彈性
- 年繳通常 IRR 較高，月繳因內含「分期成本」而稍低；
- 如果保單設計鼓勵中途提取現金價值，要再用實際打算提取的現金流重算 IRR，唔好以為「留到期」個 IRR 一定適合自己。
- IRR 只係一個維度，唔代表「幾多厘＝一定好」
- 儲蓄保險同時提供壽險保障、長期強迫儲蓄、稅務或遺產規劃等功能，純粹 IRR 可能不及風險較高嘅投資產品，但換來波動較低和心理約束；
- 關鍵係搞清楚：你係需要一個穩定、偏防守嘅長線工具，定係追求盡量高回報。
只要掌握「現金流表＋IRR」呢一套通用計法，再輔以 Bowtie、Triple‑I、MY83 呢啲免費工具，其實用 5–10 分鐘就可以自己砌到一份儲蓄保險回報計算表，唔再需要靠銷售插圖「口講幾多厘」，可以用實數據比較唔同 plan。你而家手上有冇幾張儲蓄保單 illustration？如果你肯打出年期同每年供款／領回金額，我可以幫你設計一個現金流模版，直接算埋大約 IRR。
(註：本文內容僅供參考，不構成任何保險建議。投保前請詳閱保單條款及產品小冊子，並諮詢持牌保險中介人。)
